Raccolta settimanale

Abbiamo avuto una settimana intensa, piena di utili sia in entrata che in uscita dal portafoglio Action Alerts PLUS, così come l'ultimo incontro politico della Fed che, come previsto, ha visto la banca centrale alzare il tasso dei fondi Fed di un altro quarto di punto percentuale. Abbiamo anche ricevuto il dato iniziale per il prodotto interno lordo del secondo trimestre, che è risultato più forte del previsto pari al 2,4% rispetto alle aspettative di consenso, ma anche rispetto al dato finale del 2,0% per il primo trimestre. Ciò, insieme agli ulteriori progressi sull’inflazione e ai segnali di crescita reale, ha modificato il quadro del mercato in crescita per l’economia statunitense da un atterraggio morbido a uno “Riccioli d’oro”.

Per coloro che non hanno familiarità con il termine, è tratto dalla popolare storia per bambini Riccioli d'oro e i tre orsi. Una "economia Riccioli d'oro" descrive uno stato ideale per un'economia in cui fa abbastanza caldo con una crescita economica costante per prevenire una recessione; tuttavia, la crescita non è così forte da spingere verso l’alto l’inflazione. Inoltre, la stagione degli utili del trimestre di fine giugno, nel complesso, è stata migliore del previsto. Finora ha riportato circa la metà dell’indice S&P 500, con l’80% di quelle società che hanno segnalato un utile a sorpresa positivo per azione e il 64% una sorpresa positiva sui ricavi secondo i dati tabulati da FactSet.

Alcune settimane fa, abbiamo affermato che, con l’indice S&P 500 scambiato a un livello di EPS 2023 superiore a 20 volte quello previsto, le aspettative sugli utili per la seconda metà del 2023 e del 2024 sarebbero state fondamentali per spingere il mercato azionario in modo dimostrativo al rialzo. Sulla base delle ultime revisioni, tali aspettative sono leggermente inferiori rispetto a qualche settimana fa. Con l'S&P 500 in rialzo nelle ultime tre settimane, si trova ad affrontare la resistenza a 4.600 mentre ancora una volta flirta con l'ipercomprato. Stiamo anche entrando in quello che tende ad essere un periodo dell’anno stagionalmente debole per il mercato, una volta che coincide con volumi di scambi più ridotti mentre le persone si stringono nel periodo delle vacanze estive prima della ripresa delle scuole.

Quando entriamo in quel periodo, procederemo con attenzione e prudenza con il portafoglio AAP, cercando opportunità per posizionare il portafoglio per i prossimi mesi e trimestri, cercando attentamente di evitare potenziali insidie ​​mentre lo facciamo.

L'esame della performance del portafoglio per luglio rivela guadagni enormi per le nostre azioni di Applied Materials, American Water Works, Bank of America, Costco, Deere. & Co., Alphabet, Marvell, Trinity Capital e il fondo SPDR Energy Select Sector. A compensare questi guadagni è stato il movimento al ribasso delle azioni Axon, che abbiamo finalmente sfruttato questa settimana per raccogliere ulteriori azioni. Anche le azioni Coty hanno rappresentato un ostacolo per il portafoglio nel mese di luglio, così come le nostre azioni ETF ProShares Short QQQ. Analogamente al nostro intervento in Axon questa settimana, la settimana scorsa abbiamo acquistato anche alcune azioni aggiuntive in Coty. Oltre a raccogliere alcune azioni AXON questa settimana, abbiamo anche ampliato l'esposizione del portafoglio ad Applied Materials, finanziando tali acquisti riducendo la nostra esposizione a Cboe Global Markets.

Abbiamo inoltre chiuso la posizione del portafoglio in Ford Motor a seguito dell'accordo provvisorio raggiunto tra i Teamsters e UPS. Ciò pone le basi per l’aumento dei costi per Ford mentre, insieme a General Motors e Stellantis, negozia con la United Auto Workers. A seguito dei commenti del CEO di Tesla, Elon Musk, che avrebbe continuato a tagliare i prezzi dei veicoli elettrici, creando un ambiente difficile per Ford e altri, l'annuncio di Teamster-UPS è stata la proverbiale goccia che ha fatto traboccare il vaso per spezzarci la schiena alle azioni F. Quando Ford ha riportato il suo risultato trimestrale questa settimana, ha rinviato il suo obiettivo di produzione di veicoli elettrici e ha stimato che ora vedrebbe una perdita di circa 4,5 miliardi di dollari per l'anno sulla Ford Model e, "riflettendo l'ambiente dei prezzi, gli investimenti disciplinati in nuovi prodotti e la capacità e altri costi." Durante la prima metà del 2023, il business Model e di Ford ha registrato un utile di 1,8 miliardi di dollari al lordo di interessi e perdite fiscali.

Mentre ci prepariamo ad entrare in agosto, siamo consapevoli che stiamo entrando in un periodo dell’anno stagionalmente debole per il mercato. Continueremo a cercare opportunità per aumentare la nostra esposizione alle azioni di Applied Materials, Universal Display e poche altre posizioni esistenti. Terremo inoltre d'occhio le azioni di Morgan Stanley, McDonald's e Qualcomm nel Bullpen. Per quanto riguarda Kellogg, residente a Bullpen, un potenziale catalizzatore per richiamare le azioni in portafoglio sarà l'evento del 9 agosto in cui verranno condivise ulteriori informazioni su WK Kellogg e Kellanova.